MichelCastel.com - Mot-clé - Too big to fail2024-03-24T08:27:07+01:00urn:md5:5e340bb55933e66a43f05d776eddfa2dDotclearPourquoi il faut démondialiser le système bancaire européenurn:md5:ab7b73ef1359805a554116fb6bc13bd12012-05-23T15:21:00+02:002012-06-07T08:00:00+02:00Michel CastelRéactions à des articles de pressebanques systémiquesdémondialisationEuropeToo big to failTraitement des crises <p><a hreflang="fr" href="http://lecercle.lesechos.fr/entreprises-marches/finance-marches/banques-assurances/221147158/pourquoi-faut-demondialiser-systeme">Le Cercle- Les Echos du 23/05/2012 </a>- point de vue de Jean Arthuis et Jean Peyrelevade</p>
<blockquote><p>Nous souhaitons bien entendu que les dirigeants européens parviennent enfin à maîtriser la crise qui menace l'euro. Mais cela ne suffira pas à porter remède à nos fragilités, qui appellent un traitement de fond.</p>
</blockquote>
<p><strong>mon commentaire :</strong></p>
<p>Je pense qu'il n'est pas plus souhaitable de démondialiser le système bancaire européen que de démondialiser les économies.<br /><br />Par contre, là où je rejoins les auteurs c'est quand ils cherchent à esquisser une régulation et une supervision qui ramèneraient les banques à leur métier fondamental de financer au mieux l'économie réelle, y compris dans sa complexité. Complexité qui justifie l'appel au marché mais dans des limites qui font que les professionnels du risques doivent en garder l'essentiel car les ménages et les entreprises n'ont pas les moyens dont ils disposent pour les gérer au mieux.<br /><br />Sur le caractère national des banques et les mécanismes de traitement des crises des méga-banques, je signale mon article du Cercle- Les Echos ci-dessous, intitulé :<br /><br />"Qui devra payer pour les banques systémiques ?" <a hreflang="fr" href="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system">Le Cercle- Les Echos</a> - le 22/09/2011</p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2012/05/23/Pourquoi-il-faut-d%C3%A9mondialiser-le-ssyst%C3%A8me-bancaire-europ%C3%A9en#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/125Les 29 établissements classés comme systémiquesurn:md5:2a225c8c632c97e7111124f61da1cea82011-11-05T18:40:00+01:002011-12-20T13:49:43+01:00Michel CastelRéactions à des articles de presseaides publiquesbanques systémiquesCommission VickersG20Rôle des superviseursSIFIsToo big to fail <h4><a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/finance-marches/document/0201729424131-les-29-etablissements-classes-comme-systemiques-244350.php">Les Echos - le 4/ 11/ 2011 <br /></a></h4>
<br /><blockquote><p>Le conseil de stabilité financière a publié, vendredi 4 novembre, la liste de 29 banques considérées comme systémiques et qui devront à ce titre obéir à des règles de capital plus contraignantes.</p>
</blockquote><br />
mon commentaire :<br /><br />
<div class="bulle-comments" style="float:right">
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<strong><br /></strong>
</form>
</div>
<div class="editorial">
<p>Maintenant que la liste des banques systémiques est arrêtée, au-delà
de leur régime prudentiel, il n’est peut-être pas inutile de
s’interroger par avance sur les conditions de leur sauvetage car l’une
ou l’autre, voire plusieurs au même moment, peuvent connaître de très
graves difficultés un jour où l’autre. <br />
<br />
Alors se posera la question : « Qui devra payer pour les banques systémiques ? » <br />
<br />
Le lien ci-après présente mon analyse faite le 22 septembre dernier : </p>
<p><br />
<a class="LIEN-ARTICLE" href="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system" target="_blank"><strong>Lien proposé : le Cercle Les Echos</strong></a></p>
(http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system)</div>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/11/05/Les-29-%C3%A9tablissements-class%C3%A9s-comme-syst%C3%A9miques#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/104Une scission bancaire avant qu'il ne soit trop tard !urn:md5:df90b9831f4fb019b4f474cfd60f540a2011-09-28T19:28:00+02:002011-12-20T13:40:22+01:00Michel CastelRéactions à des articles de presseCommission VickersGlass Steagall ActRisques systémiquesToo big to fail <p><a hreflang="fr" href="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/conjoncture/221136007/scission-bancaire-avant-soit-trop-t">Le Cercle Les Echos d</a>u 28/09/2011 - par AgoraErasmus</p>
<blockquote><p>Début mai, invoquant qu’il ne s’agit "pas d’un sujet d’actualité", la grande presse belge a poliment décliné de publier cette tribune cosignée par le député socialiste flamand Dirk Van der Maelen et Karel Vereycken, fondateur d’Agora Erasmus</p>
</blockquote>.
<div class="information">
<span class="date"><ins>mon commentaire :</ins><br /></span>
</div>
<div class="content">
<p>Vous préconisez un retour au Glass Steagall act ; j’aimerais y croire.<br />
Mais comment assurer le financement de l’économie par le seul canal du
crédit quand une partie croissante de l’épargne est en produits
financiers, quand grandes entreprises, Etats, se financent par des
dettes négociables …Il faudrait des années pour assurer ce basculement
avec une longue transition ingérable avec la crise et Bâle III qui
conduit à réduire les bilans.<br />
Les banques classiques et même les mutualistes ont énormément développé
des activités de marché. Presque toutes les banques d'investissement
sont passées sous le contrôle des banques commerciales. Le ver est donc
bien dans le fruit !<br />
Filialiser les activités de marché ne changerait rien à l'analyse que
feraient les marchés d’un groupe bancaire comportant une filiale
bancaire et une financière puisqu'on reste avec un même actionnariat.
Les deux types de risques restent consolidés qu’on le veuille ou non.<br />
Je parle de filialisation car un actionnariat différent pour chacune
des parties après scission de la banque initiale est une déconstruction
improbable.<br />
Et cette filialisation ne peut exclure qu’un jour un tribunal décide
une extension du dépôt de bilan à tout le groupe: liens d’affaires,
risques et résultats croisés, allocation de fonds propres et
gouvernance etc peuvent le faire craindre.<br />
Sous l'action d'avocats d'affaire et de créanciers de la filiale
financière, des requêtes de ce type seront soumises aux tribunaux.<br />
Et les Etats devront soutenir la banque classique. Ainsi ils
soutiendront de fait l'autre pan du groupe. On peut craindre que le
contribuable soit encore longtemps actionné avant l’actionnaire ! </p>
<p>Une proposition: sanctionner l'inaction des actionnaires
institutionnels, faire monter un Fonds international d’intervention et
le FMI.<br />
Sur ce point voir:<br />
<a href="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system" title="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system">http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/p...</a></p>
</div>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/09/28/xx#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/95Qui devra payer pour les banques systémiques ?urn:md5:2342d2e67073f7dea045ad69c6ceeedf2011-09-22T15:36:00+02:002012-07-02T10:00:41+02:00Michel CastelArticlesaléa moralCommision VickersDettes publiquesFMIFonds propres des banquesRisques systémiquesSIFIstaxes sur les transactions financièresToo big to failUnion Bancaire <p><a hreflang="fr" href="http://lecercle.lesechos.fr/economie-societe/politique-eco-conjoncture/politique-economique/221137948/devra-payer-banques-system">Le Cercle- Les Echos</a> - le 22/09/2011</p>
<p>Résumé :</p>
<blockquote><p>La trentaine de banques systémiques n’est pas à l’abri de défaillances. Or depuis la chute de Lehman Brothers il est admis que leur sauvetage est quasiment incontournable. Mais ce ne peut plus être le fait de l’Etat du pays du siège seul. Un Fonds International d’Intervention est à créer.Son fonctionnement ne doit pas pour autant augmenter l'aléa moral.</p>
</blockquote><br /> *
<p>Les banques sont mortelles donc les grandes banques dites systémiques (too big to fail ») le sont aussi. Elles ne peuvent échapper à cette loi que parce que leur défaillance entraînerait la chute de beaucoup d’autres et perturberait gravement l’épargne mondiale et le financement des économies; le cas le Lehman Brothers ne l’a que trop illustré.<br /><br />Que ce soit pour de bonnes raisons ou simplement à la suite de rumeurs et/ou d'emballements de marchés, quand la confiance vis à vis d'une banque et surtout d'une très grande banque n’est plus là, ce n'est pas 1 ou 2,5 % de fonds propres de plus qui changeront la donne. Pas plus que les testaments qui leur seront demandés pour faciliter leur éventuel éclatement <strong>ni que la filialisation des activités de marché prônée récemment par la Commission Vickers au Royaume-Uni.</strong><br /><br /><strong>Le récent renforcement des mesures prudentielles en cours de mise en place, bien que souhaitable, n’empêchera pas la survenance de sinistres </strong>bancaires en cas de crise majeure, y compris parmi les groupes les plus prestigieux et/ou paraissant les plus solides. Une alerte sur des résultats combinée ou non à un accident majeur sur un marché ou sur des risques juridiques, des stress tests médiocres en période très chahutée, une rumeur, et malgré tous les fonds propres du monde, rien n’empêchera la perte de confiance des concurrents, des analystes, des clients et des actionnaires…<br /><br />Et, en l’état actuel du cadre institutionnel mondial, les Etats pourront se retrouvent obligés de renflouer de méga établissements, une trentaine de par le monde, encore plus gros qu’avant l’éclatement de la crise de 2007. Or depuis une décennie ces méga-groupes bancaires se sont très fortement engagés sur des risques de marché et à l’étranger. Leurs activités, leurs risques et leurs résultats ne sont plus majoritairement nationaux. De plus, leur capital est souvent détenu à près de la moitié ou davantage par des non-résidents. Dernièrement les plus grands d’entre eux développent en outre une stratégie de renforcement considérable de leurs effectifs vers les grands pays émergents en diminuant presque aussi fortement leurs effectifs dans leur pays d’origine où est généralement leur siège social.<br /><br />Ces données structurelles associées au fait que les pays occidentaux où ils ont leur siège social sont dans une situation de quasi sur endettement font qu’il n’est raisonnablement plus possible de demander aux contribuables de ces pays de supporter la totalité de leur renflouement. Aucun Etat ou presque n’est raisonnablement apte et pour longtemps à sauver une ou deux très grande banques. De plus, cette fois les opinions publiques pourraient s'y opposer, d'autant plus que la source essentielle des problèmes en seront souvent les marchés et les activités réalisées avec l'étranger.<br /><br />Dès lors, il faut reconsidérer les conditions du (nécessaire) sauvetage de la (des) banque(s) systémique(s) en perdition par le seul pays du siège social.<br /><br />Il faudrait instituer un partage du fardeau entre le pays d’origine et l’international pour couvrir la partie des besoins nés des risques pris sur les marchés et dans d’autres pays. Il devrait se faire selon une pondération multi-critères (parts des risques résidents/ non-résidents, poids des marchés dans les risques et le produit net bancaire, sources des résultats, composition de l’actionnariat…) à définir par <strong>un Fonds International d’’Intervention (F2I), de nature prudentielle à créer.</strong><br /><br />Ce fonds serait fortement <strong>doté par une taxe internationale sur les transactions financières</strong> proportionnelle aux risques et à l’utilité desdites transactions comme le préconisent la France, l’Allemagne et maintenant la Commission Européenne. Vu son assiette elle toucherait toutes les banques mais beaucoup plus les banques systémiques que les autres. Et ces dernières, bien que hors de ce dispositif de sauvetage, en profiteraient quand même indirectement en réduisant leurs risques de contrepartie qu’elles ont nécessairement sur ces méga-banques.<br /><br />A son démarrage ce Fonds pourrait être préfinancé par le FMI pour compléter ses ressources. Il interviendrait systématiquement en liaison étroite avec le FMI, la BRI, et le Comité de stabilité financière pour décider ou non d’une intervention ainsi que du traitement qui serait fait aux actionnaires. FMI qui serait aussi associé financièrement à ces opérations de sauvetage au lieu de le voir prêter aux pays concernés par ces défaillances et qui de se fait aggravent d'autant leur propre endettement… et leurs risques. Pour la zone euro c'est vital si on ne veut pas qu’un pays se retrouve un jour dans la situation de l’Islande, voire de l’Irlande d’avoir encore à aggraver des plans d’austérité pour renflouer des banques dites nationales mais dont l’activité est devenue très largement multinationale. Et que diraient demain les Anglais s’il leur fallait sauver HSBC qui a de plus en plus son cœur de métier en Asie mais encore, pour le moment, son siège social à Londres ?<br /><br /><strong>Certes ce renflouement quasi assuré peut entraîner un aléa moral</strong> de la part des banques systémiques. Ce serait oublier qu’il devrait être nécessairement assorti de mesures drastiques concernant les dirigeants et les actionnaires investisseurs institutionnels et hedge funds qui n'auraient pas répondu aux demandes d'augmentation de capital pressantes formulées par les autorités bancaires tel que <strong>le code monétaire français le prévoit dans son article L 511-42</strong> « Lorsqu'il apparaît que la situation d'un établissement de crédit le justifie, le gouverneur de la Banque de France, président de l'Autorité de contrôle prudentiel, invite, après avoir, sauf en cas d'urgence, pris l'avis de l'Autorité de contrôle prudentiel, les actionnaires ou les sociétaires de cet établissement à fournir à celui-ci le soutien qui lui est nécessaire ».<br /><br />Il appartient aux autorités internationales mentionnées de dessiner les principes qui présideraient au traitement des actionnaires institutionnels récalcitrants: degré de dilution des doits de vote, privation future de dividendes de leurs titres, attribution par contre de droit de vote double pour les titres des souscripteurs… autant de paramètres sur lesquels ils pourraient jouer.<br />Appliqué jusqu’à présent seulement aux petits établissements, ce texte mériterait d’être activé pour les moyennes mais aussi les très grandes banques dans la cadre élargi du G20. L’inaction éventuellement constatée après cette « invitation » pourrait déclencher le processus de sanction précédemment énoncé.<br /><br />En effet, <strong>le devoir d’actionnaire </strong>ne s’arrête pas, contrairement à la vulgate, à la mise initiale de fonds. Participer à une augmentation de capital pour passer une forte tourmente (et non pour faire de l’acharnement thérapeutique) a été un principe souvent appliqué dans tout l’histoire de la vie des affaires et ce souvent pour le plus grand bien à moyen terme de l’entreprise et de ses actionnaires.<br /><br />Il n’y a plus, avant longtemps, d’actionnaires en dernier ressort pour des groupes aux risques devenus incommensurables. La question de leur sauvetage éventuel est cruciale, complexe, très sensible vis-à-vis des souverainetés nationales et très difficile à mettre sur pied... surtout en pleine crise. Raison de plus pour que ce soit le plus tôt possible un nouveau chantier pour les prochains G20.<br /><br />On trouvera une analyse assez semblable dans un article du groupe Diogène :<br />"Il est encore temps d'éviter un nouveau Lehman Brothers",paru le 7 septembre 2011sur Slate.fr :</p>
<p><a href="http://www.slate.fr/story/43267/nouveau-lehman-brother-eviter" target="_blank">http://www.slate.fr/story/<wbr>43267/nouveau-lehman-brother-<wbr>eviter</a></p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/09/22/Qui-devra-payer-pour-les-banques-syst%C3%A9miques#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/94Surcharge en capital : le régulateur bancaire répond à JP Morganurn:md5:6672004ce046203d76ad00da3f7325aa2011-09-20T10:53:00+02:002011-09-20T10:19:01+02:00Michel CastelRéactions à des articles de presseBâle IIIG20Risques systémiquesToo big to fail <p><a hreflang="fr" href="http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/banque/20110919trib000650300/surcharge-en-capital-le-regulateur-bancaire-europeen-repond-a-jp-morgan.html#xtor=EPR-2-[Morning+Briefing]-20110920">La Tribune du 19/09/2011</a></p>
<blockquote><p>La proposition d'une surcharge en capital pour les institutions financières d'importance systémique n'est pas anti-américaine et devrait contribuer à réduire le risque de faillite de ces établissements, a réaffirmé ce lundi le président du régulateur bancaire européen, l'EBA. </p>
</blockquote>
<a hreflang="fr" href="http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/banque/20110919trib000650300/surcharge-en-capital-le-regulateur-bancaire-europeen-repond-a-jp-morgan.html#xtor=EPR-2-[Morning+Briefing]-20110920"><br /></a>
<p>mon commentaire :<br /><br /> "les SIFIs (pour "Systemically Important Financial Institutions")<em>,[ c'est à dire les banques à risques systémiques]</em> devraient en outre se voir imposer une surcharge en capital comprise entre 1% et 2,5% à ajouter au relèvement du ratio de fonds propres durs minimum (Core Tier 1) à 7%. Hors<strong> pour certains patrons de grandes banques, c'est un peu la goutte de normes prudentielles qui fait déborder le vase". </strong></p>
<p><strong>Je me demande si ce n'est pas plutôt une goutte d'eau dans la mer !</strong> Que ce soit pour de bonnes raisons ou simplement à la suite de rumeurs et/ou d'emballements de marchés, quand la confiance vis à vis d'une banque et surtout d'une très grande banque est touchée ce n'est pas 1 ou 2,5 % de fonds propres de plus qui changeront la donne. Pas plus que les testaments qui leur seront demandés pour faciliter leur éventuel éclatement ni que la filialisation des activités de marché prônée par la Commission Wickers au Royaume-Uni.</p>
<p> <strong>Il serait grand temps que le G 20 demande que soit étudié un dispositif transnational de traitement des crises de la trentaine des mégabanques </strong>dont les activités et les risques dépassent et de beaucoup les possibilités de renflouement de leurs pays d'origine ... surtout actuellement. Ces renflouements devraient bien sûr être accompagnés de mesures drastiques à l'encontre des actionnaires institutionnels qui auraient refusé de participer à ces renflouements.</p>
<p> Sur ce même thème voir l'article : "<strong>Il est encore temps d'éviter un nouveau Lehman Brothers",</strong> paru le 7 septembre 2011 sur Slate.fr - http://www.slate.fr/story/43267/nouveau-lehman-brother-eviter</p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/09/20/xx#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/93Qui devra payer pour les banques systémiques défaillantes ?urn:md5:c6b94aece5318c60fb0e2d9837cf5d8d2011-09-08T10:25:00+02:002011-09-08T11:27:56+02:00Michel CastelArticlesFMIRisques systémiquesToo big to fail <p>Cet article est une contribution réalisée dans le cadre du groupe Diogène que l'on retrouve sur le site Slate.fr sous le titre :</p>
<div style="font-weight: bold;" id="article_titre">"Il est encore temps d'éviter un nouveau Lehman Brothers" et paru le 7 septembre 2011</div>
<div id="article_intro">que l'on peut trouver par le lien</div>
<p><span style="font-size: 10pt;"><a href="http://www.slate.fr/story/43267/nouveau-lehman-brother-eviter" target="_blank">http://www.slate.fr/story/<wbr>43267/nouveau-lehman-brother-<wbr>eviter</a></span></p>
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<p class="MsoNormal"><strong>Résumé </strong></p>
<p class="MsoNormal"> Une trentaine de banques internationales présentent un
risque systémique. Dans la plupart des cas leur importance est telle qu'elle dépasse les moyens d'interventions des Etats où elles ont leur siège social, surtout depuis la persistance et l"approfondissement de la crise en cours. Or elles nécessitent la plupart du temps un sauvetage sauf à ne pas en pouvoir maitriser les effets de contagion. Une des solutions pour supporter le coût d'un éventuel
sauvetage serait de créer un fond international d’intervention fortement doté par une taxation des transactions financières pour partager le fardeau du sauvetage avec le pays du siège social.</p>
<ins><em><br />en savoir plus sur Diogène :<br /><br /><a hreflang="fr" href="http://www.slate.fr/source/diogene">http://www.slate.fr/source/diogene<br /></a><br /></em></ins>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/09/08/Qui-derva-payer-pour-les-banques-syst%C3%A9miques-d%C3%A9faillantes#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/90Régulation financière : tout reste à faire !urn:md5:1434fcb102f1ca515760bea0ce7ffdbe2011-08-05T13:16:00+02:002011-08-05T16:38:17+02:00Michel CastelRéactions à des articles de presseG20Risques systémiquesToo big to failTraitement des crises <!--[if gte mso 9]><xml>
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<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"><a href="http://lecercle.lesechos.fr/node/36816"><span style="color:blue">Le
Cercle - Les Echos -</span></a>article du 05/08/2011 par Laurence Scialom et
Christophe Scalbert</span></p>
<blockquote><p>Chômage,
pouvoir d'achat, inégalités, fiscalité, contrainte budgétaire... Tous ces thèmes
vont être légitimement au coeur des programmes politiques pour 2012. La grande
absente est la régulation financière, dont les carences ont pourtant été un des
ingrédients déterminants de la crise financière globale.</p>
</blockquote>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><strong><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">mon
commentaire :</span></strong></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR;mso-bidi-font-weight:
bold">Les auteurs posent notamment une question essentielle " une des
urgences est de donner aux pouvoirs publics les moyens légaux ne pas avoir les
mains liées en étant systématiquement obligés de renflouer les institutions
financières systémiques, aujourd'hui comme demain ».</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal;mso-outline-level:3"><span style="font-size:12.0pt;
font-family:"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-language:FR;mso-bidi-font-weight:bold">Pour une bonne partie de ces
25 ou 30 groupes systémiques de par le monde une question essentielle se pose
en effet de façon d'autant plus cruciale que les Etats n'ont plus les moyens
d'en assurer le sauvetage intégral.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal;mso-outline-level:3"><strong><span style="font-size:12.0pt;
font-family:"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-language:FR">A ce titre ne conviendrait-il pas de reconsidérer la
situation de fait qui renvoie au seul pays du siège social le sauvetage de l’un
d'eux (voire de plusieurs, cf en 2009) alors que son activité, ses risques et
ses résultats à l’étranger ou sur les marchés internationaux sont d’ores et déjà
devenus prépondérants </span></strong><span style="font-size:12.0pt;font-family:
"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:
FR;mso-bidi-font-weight:bold">? Alors que très souvent, en plus, son capital
est détenu à près de la moitié ou davantage par des non résidents ?</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal;mso-outline-level:3"><span style="font-size:12.0pt;
font-family:"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-language:FR;mso-bidi-font-weight:bold">N’y aurait il pas à
instituer un partage du fardeau pays d’origine et étranger selon un score
multi-critères ? Non pas pour appeler, sauf exception, tel ou tel pays étranger
où l'activité bien que significative ne représenterait que quelque pour cent de
l'activité globale, mais pour appeler une instance internationale de nature
prudentielle et dotée d’un fond de garantie important et pouvant tirer des
fonds auprès du FMI pour compléter ses ressources? En lien avec le FMI, la BRI,
etl le Comité de stabilité financière donc, un dispositif de type prudentiel
doté de moyens pour fixer le montant d'une taxe internationale sur les
transactions financières, pour déterminer les grand principes de traitement des
actionnaires qui n'ont pas participé au renflouement de leur établissement . </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">Ce
dispositif serait un élément majeur de la robustesse d'une finance dont les
opérations et les opérateurs majeurs sont nécessairement transnationaux et de
plus en plus souvent sans commune mesure avec les PIB et les budgets nationaux.
L'Islande, l'Irlande ne diront pas le contraire et la Suisse s'en est inquiétée
à l'occasion des difficultés de ses deux champions.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal;mso-outline-level:3"><span style="font-size:12.0pt;
font-family:"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-language:FR;mso-bidi-font-weight:bold">La question est complexe,
forcément très sensible, et très difficile à mettre sur pied... surtout en
pleine crise. Raison de plus pour que ce soit le plus tôt possible un nouveau
chantier pour les prochains G20.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal"><span style="font-size:12.0pt;line-height:115%;font-family:
"Times New Roman","serif""> </span></p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/08/05/R%C3%A9gulation-financi%C3%A8re-%3A-tout-reste-%C3%A0-faire-%21#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/88HSBC annonce vouloir embaucher 15.000 personnes dans les pays émergentsurn:md5:0fe56714f83963dafeaa7b6c7ed7cc902011-08-02T20:09:00+02:002011-08-03T15:42:09+02:00Michel CastelRéactions à des articles de presseDettes publiquesRisques systémiquesToo big to failTraitement des crises <div id="div1">
<div id="div2"> <span><br /></span></div>
</div>
<div id="div3">
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<tbody><tr>
<td class="twitter_button_container">
<br /></td>
<td class="fb_like_button_container">
<br /></td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
<strong class="articleChapo"><blockquote><p>Après avoir annoncé lundi la
suppression de 30.000 emplois dans le monde, la plus importante banque
européenne déclare ce mardi vouloir embaucher jusqu'à 15.000 personnes
dans les pays émergents sur les trois prochaines années.</p>
<p>source : La Tribune du 02/08/2011</p>
</blockquote></strong>
<p>mon commentaire :</p>
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</p>
<p class="MsoNormal" style="margin-bottom:0cm;margin-bottom:.0001pt;line-height:
normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">Il ne lui
reste plus qu’à délocaliser son siège social à Hong-Kong ou Shanghai ! Sa cotation à Shanghai y est déjà prévue mais les conditions de marché ne seraient pas actuellement favorables.<br /></span></p>
<p class="MsoNormal" style="margin-bottom:0cm;margin-bottom:.0001pt;line-height:
normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> Selon des
informations du Sunday Times en mars dernier, la banque laissait planer le
doute sur un possible transfert de son siège social. Une mesure qui lui aurait permis de moins
payer d’impôts en Grande Bretagne et notamment d’échapper à la nouvelle taxe
sur les banques instaurée par le gouvernement britannique après la crise. Le
président du groupe<span style="mso-spacerun:yes"> </span>a immédiatement
démenti ces informations tout en disant qu'en dépit de son souhait profond de rester
à Londres les actionnaires s'inquiètent effectivement de l'augmentation des
couts liés au maintien du siège social dans la place qui demeure le principal
centre de la finance mondiale.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">La nouvelle
stratégie pourrait remettre la question à l’ordre du jour<span style="mso-spacerun:yes"> </span>dans les prochaines années.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">Ce serait
assurément un coup dur pour les impôts perçu pour le gouvernement britannique
et pour la place de Londres. Mais que dire si le cœur de l’activité fuit très
vite vers les pays émergents alors que HSBC – exemple type de ces méga groupes
bancaires trop gros pour qu’on <span style="mso-spacerun:yes"> </span>puisse
les laisser défaillir- acculait le gouvernement britannique à le renflouer en
cas de crise majeure, puisque c’est toujours le pays du siège social ?</span></p>
<p class="MsoNormal" style="line-height: normal; font-weight: bold;"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">Ne plus
avoir le cœur du business et être amené à grossir la dette publique et
éventuellement l’appel aux contribuables pour sauver ce groupe ferait<span style="mso-spacerun:yes"> </span>très vite problème au Royaume-Uni comme dans
de très nombreux pays. Il faudrait d’ailleurs travailler sérieusement cette
question. </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR">En
attendant, le transfert du siège de HSBC<span style="mso-spacerun:yes">
</span>vers la Chine renverrait la question de son sauvetage vers ce pays.
Grand bien lui fasse comme groupe bancaire en tant que<span style="mso-spacerun:yes"> </span>personne morale, mais aussi grand bien soit
fait à ses déposants et à ses actionnaires!<span style="mso-spacerun:yes">
</span>Ce dont on peut fortement douter, me semble t-il.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"> </span></p>
<p class="MsoNormal" style="mso-margin-top-alt:auto;mso-margin-bottom-alt:auto;
line-height:normal"><strong style="mso-bidi-font-weight:normal"><span style="font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman","serif";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-language:FR"><span style="mso-spacerun:yes">
</span></span></strong></p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2011/08/02/HSBC#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/86Taxation des banques : la cacophonieurn:md5:32eefd277e141d047f462ad7fef14c482010-08-16T11:11:00+02:002010-08-16T10:22:49+02:00Michel CastelRéactions à des articles de pressealéa moralfaillites bancairesRisques systémiquesToo big to failTraitement des crises <p><br /> <a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/info/analyses/020629402765.htm">Les Echos - 16/08/10</a><br />FLORIN AFTALION EST PROFESSEUR ÉMÉRITE À L'ESSEC.</p>
<blockquote><p>Taxer les banques : les propositions s'accumulent. Des décisions ont déjà été prises ici et là visant à imposer les bonus des dirigeants et des traders (de façon transitoire ou permanente). Mais il ne s'agit là que de préludes. D'autres mesures, d'un poids économique bien plus conséquent, sont en attente. Elles sont loin d'être convergentes.(...)<br /><strong>De ce désordre, il ressort qu'il n'existe ni raison convaincante de taxer les banques ni moyen persuasif de le faire</strong>. Mais, comme l'on a fait croire aux opinions publiques que les banques sont les seules coupables de la crise, les punir, peu importe comment, sera sûrement populaire. Même si les taxer va à l'encontre de l'intérêt général.</p>
</blockquote>
<p><strong>mon commentaire :</strong></p>
<p><strong><strong>L’idée de taxation entraîne assez nécessairement la cacophonie, en effet. Mais au-delà <strong>on ne voit pas pourquoi le monde bancaire échapperait à l’obligation de chacun de s’assurer pour les risques que ses actes ou son activité peuvent comporter. Il n’y a que les Etats qui sont leurs propres assureurs.</strong></strong></strong></p>
<p><strong><strong><br style="font-weight: normal;">Notamment, tous les intermédiaires et professions qui manipulent des fonds ou donnent des garanties doivent être assurés.<strong> La création de fonds de garantie bancaire - dont les primes seraient fonction des risques- aiderait fortement au traitement des établissements en difficulté. Ils donneraient aux superviseurs bancaires les moyens d’écarter totalement ou partiellement l’actionnariat défaillant en <span><strong>aidant à la reprise par un repreneur sans faire appel aux Etats</strong>. Cela rendrait vraiment efficace la menace de la faillite.</span></strong></strong></strong></p>
<p><strong><strong> De nouveaux Lehman ne feraient plus peur. Responsabiliser vraiment les actionnaires par cette menace de faillite <strong>réduirait considérablement l'aléa moral actuel. </strong></strong><br /></strong></p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/08/16/Taxation-des-banques-%3A-la-cacophonie#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/58L'aveu d'un échecurn:md5:f3419f29a3b85ff92f8bded26be71cc02010-04-01T17:51:00+02:002010-04-01T17:04:57+02:00Michel CastelRéactions à des articles de presseFonds propres des banquesRôle des superviseursToo big to failTraitement des crises <br /><a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/info/analyses/020451084821.htm">Les Echos</a> 01/04/2010 - <br />Editorial par François Vidal<br /><br /><strong>ma réaction :</strong><br /><br />Oui, si c'est pour dire qu'il n'y a pas de capitalisme sans crise financière et qu'on se prépare à la prochaine qui serait inéluctable.<br />Non, si c'est estimer que ce fonds serait inutile, voire pousse à <strong>l'aléa moral</strong>. Que dire alors en la matière quand les Etats sont aujourd'hui les seuls pouvant être actionnés pour éviter un risque systémique !<br />Si ce fonds est alimenté en fonction des risques (le compte propre serait alors fortement visé) et <strong>s'il sert aux autorités pour monter des opérations de portage ou de restructuration </strong>des banques à l'origine des problèmes, on ne peut que s'en féliciter ... comme on s'est félicité du renforcement des fonds de garantie pour les déposants.<br />Oui, mêmes renforcées, les règles prudentielles ne supprimeront pas les problèmes de valorisation mark to market, le biais favorable aux opérations de marché (qui demeureront avec Bâle 3) et le tournage des règles. <strong>Il faut donc renforcer les procédures portant sur les défaillances</strong>. https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/04/01/L-aveu-d-un-%C3%A9chec#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/37Comment rendre les banquiers plus raisonnablesurn:md5:a821b3e4b12471c43296c5640b9d021d2010-02-18T00:00:00+01:002010-02-27T13:26:41+01:00Michel CastelRéactions à des articles de presseBâle 2Fonds propres des banquesRentabilité des métiers bancairesRôle des superviseursToo big to fail <p><br />Les Echos [ 18/02/10 ] <br />Editorial de JEAN-MARC VITTORI,</p>
<p>Réaction à <a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/info/analyses/020371862722.htm">cet article :</a><br /><br /><br /><em>« La vraie solution: un relèvement des exigences de fonds propres… Mais cela va fatalement freiner le crédit et la croissance »</em>, dites vous. </p>
<p>Si on n’avait pas si indûment minimisé les besoins en fonds propres pour les opérations de marché par rapport à ceux exigés pour les crédits conservés en bilan (les risques étant atomisés, rendus liquides et sortis des banques) on n’aurait pas eu cette destruction massive de fonds propres, de PIB et d’emplois causée par la crise financière.<br />« <em>Le stop and go </em>» s'avère plus coûteux à moyen terme qu’une croissance raisonnée des financements. Il faut rééquilibrer les exigences de fonds propres crédits /marché- en fonction des risques pour ces derniers comme dans Bâle 2 pour les crédits.</p>
<p>Mais aujourd’hui ce sont les activités de marchés qui compensent (certes de façon largement artificielle) les pertes et provisions dans la banque de détail. Comment concilier cet immédiat et le moyen terme plus que souhaitable.</p>
<p> Une vraie ligne de crête pour Bâle 3. <br /> <br /> </p>https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/02/18/Comment-rendre-les-banquiers-plus-raisonnables#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/27DSK relativise l'importance du « too big to fail »urn:md5:c061bf2fb93cd509e2e95296754429d52009-11-25T00:00:00+00:002010-02-27T13:09:36+00:00Michel CastelRéactions à des articles de presseFMIRisques systémiquesRéserves obligatoiresRôle des banques centralesTaux des refinancementsToo big to fail En réaction à l'article :<a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/info/finance/020236406720-dsk-relativise-l-importance-du-too-big-to-fail-.htm"> DSK relativise l'importance du « too big to fail </a>»<br /><br /> [ 25/11/2009 0 ] - Les Echos <br /><br /><br /><link rel="File-List" href="file:///C:%5CUsers%5CMichel%5CAppData%5CLocal%5CTemp%5Cmsohtmlclip1%5C01%5Cclip_filelist.xml"><link rel="themeData" href="file:///C:%5CUsers%5CMichel%5CAppData%5CLocal%5CTemp%5Cmsohtmlclip1%5C01%5Cclip_themedata.thmx"><link rel="colorSchemeMapping" href="file:///C:%5CUsers%5CMichel%5CAppData%5CLocal%5CTemp%5Cmsohtmlclip1%5C01%5Cclip_colorschememapping.xml"><!--[if gte mso 9]><xml>
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<p class="MsoNormal" style="line-height: 15pt;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";">Au-delà de
ces propos il serait bon que le FMI s'inquiète de la façon dont les banques
centrales vont éponger les liquidités colossales mises sur le marché depuis 2
ans sans nuire à la distribution du crédit. <br />
<br />
Il pourrait leur rappeler l'existence d'un outil créé par elles il y a plus de
40 ans -<strong>les réserves obligatoires non rémunérées</strong>-et qu'elles n'utilisent pas
actuellement. Elles servent à compléter l'usage des taux d'intérêt pour mieux
maitriser le refinancement des banques. <strong>Leur emploi permettrait de maintenir
des taux bas indispensables à l'économie réelle tout en frappant les opérations
spéculatives sur devises, matières premières, énergie </strong>et ce d'autant plus
fortement que les banques y sacrifient.</span></p>
<p class="MsoNormal" style="line-height: 15pt;"><span style="font-size: 12pt; font-family: "Times New Roman","serif";"> Pour l'U.E ce sont 40 groupes bancaires
dont il faudrait que la BCE (et le SEBC) suive l'évolution des activités de
carry trade, de prêts aux hedge funds, les appels de marge... pour asseoir ces
réserves qui seraient progressives. C'est mieux que la taxe Tobin; et elle
existe déjà ! </span></p>
<br />https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/02/09/DSK-relativise-l-importance-du-%C2%AB-too-big-to-fail-%C2%BB#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/11Banques : la bataille des fonds propresurn:md5:53317bb097803a99d4d635e168fe97b22009-09-23T00:00:00+01:002010-02-27T13:09:46+00:00Michel CastelRéactions à des articles de presseBanque de détailFonds propres des banquesToo big to failValeur pour les actionnaires En réaction à l'article :
<a hreflang="fr" href="http://www.lesechos.fr/info/analyses/020145953195-banques-la-bataille-des-fonds-propres.htm">Banques : la bataille des fonds propres [ 23/09/2009 ] - Les Echos
<br /></a><br /><br />Attention de ne pas applaudir à l'augmentation des fonds propres sans autre condition... ce que l'auteur ne fait pas en évoquant la fuite des hors-bilan.
Néanmoins il faut aller plus loin dans ces mises en garde. <br /><br /><strong>Tant que les actionnaires demanderont plus de 15% de rendement, les banques privilégieront les activités les moins consommatrices de fonds propres et susceptibles de générer à très court terme le maximum de bénéfices.</strong> Donc tant qu'on ne touchera pas et très lourdement- sans attendre 2011 et un Bâle 2 révisé - aux exigences en fonds propres des activités réalisées pour compte propre, les banques de tous pays continueront de jouer sur les obligations, les dérivés, les matières premières, l'énergie, les devises - carry back-...<br /><br /><strong>Et ce d'autant plus que la banque de détail, déjà peu rentable par rapport à ces opérations en temps ordinaire, est partout plombée par les dépôts de bilans,</strong> la relative désolvabilisation des couches moyennes et la montée du chômage.https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/02/09/Banques-%3A-la-bataille-des-fonds-propres#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/12La France réfléchit à exiger des "testaments" de ses banquesurn:md5:68ecbc57487d172c32f5b57ee38a9d052009-09-05T00:00:00+02:002010-02-27T14:10:38+01:00Michel CastelRéactions à des articles de presseRôle des superviseursToo big to failTraitement des crises <blockquote><p><a hreflang="fr" href="http://www.google.fr/url?sa=t&source=web&ct=res&cd=2&ved=0CA4QFjAB&url=http%3A%2F%2Fwww.lesechos.fr%2Finfo%2Ffinance%2F300373733.htm%3Fxtor%3DRSS-2059&ei=ft1_S5-MBM-64QapoqzsBg&usg=AFQjCNGvKrtidWskPuaobQO5F0F3o1QVYQ&sig2=83RknrczlwbiMiWDMhek4Q">Les Echos, le 5 septembre 2009</a></p>
<p><br />
<em>"Les testaments permettraient de procéder au démantèlement ou à la restructuration rapide des gros établissements défaillants, et in fine de mieux protéger les contribuables, qui ont payé l'addition de la crise.</em>"</p>
</blockquote><strong><br />Réactions à cet article :</strong><br /><br />Intéressant de vouloir détricoter tout ce que tous les groupes -et pas seulement financiers- s'ingénient à mettre sur pied tant pour des raisons de rationalité économique et juridique que pour des raisons fiscales voire sociales !<br /><br />A la veille d'août 2007 qui pressentait que les plus grandes banques pourraient se trouver totalement paralysées, ne pouvant plus se refinancer en moins d'une semaine et que certaines des plus prestigieuses seraient rayées de la carte ?<br />Dans l'urgence et la panique rien ne vaut plus ! Sauf à nationaliser provisoirement ou à donner en location-gérance sous le patronage des autorités, le temps de voir, comme dans les autres secteurs d'activité.<br /><br /><strong>Les raiders d'ABN AMRO n'ont pas eu besoin de testament pour casser en 3 cette banque</strong> ... avec l'échec retentissant que l'on sait! Or ils savaient où ils mettaient les pieds ! Cela pourrait néanmoins aider les fonds spéculatifs à pousser à l'éclatement des groupes puisque ceux-ci sont censés s'y être préparé ! <br /><br /><br />https://www.michelcastel.com/index.php?post/2010/02/17/La-France-r%C3%A9fl%C3%A9chit-%C3%A0-exiger-des-testaments-de-ses-banques#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/26"le G20 a manqué sa cible"urn:md5:8ccc9e1f15cc362e9cc6cda728d15bbb2009-08-18T00:00:00+01:002010-02-27T13:11:02+00:00Michel CastelRéactions à des articles de presseBâle 2Compte propreG20TitrisationToo big to failValeur pour les actionnaires <strong>André Orléan</strong> : "le G20 a manqué sa cible"
<br />La Tribune.fr - 18/08/2009
<br /><br />Chaque jour, cet été, nous interrogeons un grand témoin de l'actualité sur sa vision de l'après-crise.<br /><br />Aujourd'hui, pour André Orléan, un monde nouveau suppose une remise en cause radicale de la finance de marché, l'abandon de la recherche du rendement maximal et des sociétés moins inégalitaires.<br /><br /><br /> Mon commentaire :
<br /><br /> Je partage complètement les avis de ceux qui saluent la pertinence de l'analyse et partagent les doutes d'André Orléan sur la médication prônée par le G.20.<br /> Je ne le suis pas complètement par contre sur l'idée d'un retour au cloisonnement des acteurs de la finance. <br /><br />. <strong>L'auteur préconise, comme plusieurs économistes, un retour notamment au </strong><ins><strong>Glass Steagall act</strong></ins>(loi qui a séparé banques commerciales des banques d'investissement aux USA en 1933) J e n'y crois pas pour deux raison : 1- depuis 15 ans les banques commerciales classiques -même les mutualistes- ont énormément développé les activités de marché et 2- depuis la crise presque toutes les banques d'investissement sont passées sous le contrôle des banques commerciales. Le ver est donc bien dans le fruit !!•<br />Ce qui amplifie formidablement la spéculation et la course au rendement des fonds propres est le recours au compte propre par les intermédiaires financiers bancaires ou non bancaires. <ins><ins><strong>Ce qu'il faudrait proposer c'est que le G.20 prenne une position de principe pour limiter progressivement le poids du compte propre</strong></ins> </ins>dans le chiffre d'affaires et les risques pris par ces professionnels, surtout quand ils sont soumis à une réglementation prudentielle. Utile pour équilibrer les marchés entre acheteurs et vendeurs de risques de crédit, de taux, de change, le compte propre est devenu totalement déconnecté du réel et a permis et permet toujours en pleine crise d'extérioriser des résultats (et des bonus !) mirifiques par le département BFI (banques de financement et d'investissement) des banques , sauf en cas de crise des marchés bien entendu... mais là, les Etats sont là pour les renflouer ...<br /><br /> •<strong> Il faudrait aussi </strong><ins><strong>que le G.20 préconise la limitation du volume de ce qui peut être titrisé</strong></ins> (crédits rendus négociables) : en la matière il s'agirait de ne permettre la titrisation que des dernières années d'un crédit (3 à 5ans) pour responsabiliser fortement le prêteur (les 5% des crédits devant être conservés envisagés par les régulateurs sont une douce plaisanterie) et ne mettre ainsi sur le marché que des produits à des horizons gérables par les marchés (3 à 5 ans par exemple). C'est bien le rôle en effet des professionnels du risque que d'apporter leur puissance financière et leur expertise pour allouer au mieux les financements, pour gérer les risques de défaillance des emprunteurs, le risque de taux et/ou de change, pour lesquels les agents non financiers sont généralement démunis. Ce n'est plus le leur que d'introduire sciemment des risques additionnels qui devront être socialisés s'ils tournent mal ...sauf à provoquer un effondrement des économies.https://www.michelcastel.com/index.php?post/1970/01/01/le-G20-a-manqu%C3%A9-sa-cible#comment-formhttps://www.michelcastel.com/index.php?feed/atom/comments/16